Quelles options pour les investisseurs?

Dans son discours de départ, l’ancien président de la Banque centrale européenne (BCE) Mario Draghi a dressé un tableau sombre de l’économie de la zone euro et a averti que la BCE allait maintenir des taux d’intérêt faibles dans un futur proche. Il a souligné que les dernières données économiques confirmaient l’évaluation de la banque centrale d’une atonie prolongée de la croissance au sein de la zone euro, une persistance de risques à la baisse et une pression inflationniste en sourdine.

La faiblesse des taux d’intérêt est sans doute une bonne nouvelle pour les emprunteurs, mais pour les épargnants, elle signifie des mois voire des années encore d’un environnement infructueux qu’ils ont connu depuis presque une décennie. Les options d’investissement précédemment à bas risque, comme les obligations d’État, ne proposent plus un rendement supérieur à l’inflation. Dans ces conditions, quelles sont les solutions dont disposent les investisseurs ?

Risque et rendement

La principale option consiste à chercher des actifs qui offrent des rendements plus élevés, même s’ils comportent plus de risques. C’est la voie qui s’ouvre aux investisseurs axés sur les revenus, qui peuvent se tourner vers les dividendes en actions. Fin octobre, l’indice Eurostoxx 50 offrait un rendement en dividende sur 12 mois de 4,2 %, contre un rendement de -0,34 % pour l’obligation d’État allemande à 10 ans.

Les actions comportent néanmoins leurs propres désavantages. En effet, la performance récente des marchés actions est générée par un petit nombre de sociétés à forte croissance : des actions à forte valorisation dans un nombre restreint de secteurs, qui représentent une stratégie risquée alors que nous abordons une phase de ralentissement du cycle économique.

Dans cet environnement de marché, la diversification dans une variété de classes d’actifs est extrêmement importante, et les solutions en architecture ouverte offrent une approche idéale, en permettant aux investisseurs d’ajouter une gamme d’actifs alternatifs (fonds d’infrastructures, fonds de rendement absolu, fonds de private equity ou fonds immobiliers), en complément des actions et des obligations de leurs portefeuilles.

Couvrir l’ensemble du cycle économique

L’un des principaux avantages des solutions en architecture ouverte est leur flexibilité : la capacité à ajuster le solde du portefeuille d’un investisseur quand les conditions du marché le justifient. Toutefois, la principale idée de la diversification est d’assurer que le portefeuille contienne des actifs qui enregistreront de solides performances à différents stades du cycle économique et qu’ils ne gagneront ni ne perdront de la valeur ensemble.

Grâce au secteur des services financiers luxembourgeois et à son rôle dominant dans le secteur des fonds, les fournisseurs de solutions patrimoniales ont un large choix d’actifs et de stratégies à leur disposition. Pour les solutions d’assurance, les investisseurs ont déjà accès à des fonds d’investissement traditionnels, conjointement à des Fonds Internes Collectifs et Dédiés.

Nouveaux venus au sein de cette panoplie, les Fonds d’Assurance Spécialisés (FAS) sont conçus pour offrir aux clients un maximum de personnalisation et de flexibilité dans leurs portefeuilles d’investissement, qui peuvent être structurés sur la base d’une stratégie de gestion conseillée ou d’une stratégie Buy and Hold, avec un libre choix de dépositaire. Avec cette nouvelle solution, le preneur d’assurance peut directement sélectionner à partir d’un large choix d’actifs.

Buy & Hold ou gestion conseillée ?

Le Fonds d’assurance spécialisé (FAS) Buy & Hold de OneLife offre une solution pour les clients qui souhaitent avoir accès à une gamme diversifiée de types d’investissement, notamment des obligations, des fonds structurés, des titres non cotés, des fonds de private equity et des fonds immobiliers, sans gestion active.

À l’inverse, le FAS Gestion conseillée offre un choix de fonds cotés en bourse (ETF) et de fonds traditionnels, avec davantage de flexibilité dans la gestion des actifs. Avec la solution FAS Gestion conseillée de OneLife, le preneur d’assurance reste celui qui sélectionne les actifs, tout en bénéficiant des conseils d’un conseiller financier.

Au cours de cette période complexe pour les investisseurs, la diversification et la flexibilité offertes par les options en architecture ouverte sont des éléments essentiels de la panoplie de l’investisseur.

Points clés

– La faiblesse des taux d’intérêt pose des difficultés aux investisseurs à long terme, pour lesquels il n’existe pas de solution d’investissement parfaite.

– Les solutions en architecture ouverte offrent de la diversification et de la flexibilité, les atouts les plus précieux d’un investisseur.

– Les Fonds d’Assurance Spécialisés luxembourgeois, en sus des Fonds Internes Dédiés, offrent un nouvel outil dans la panoplie offerte aux investisseurs internationaux.